Установку необходимо выполнить вручную.
И прежде чем вы спросите: нет, вы не можете использовать две версии одновременно.

Этапы установки
1. Установите GWater2 в мастерской Steam

https://steamhost.cn/steamcommunity_com/sharedfiles/filedetails/?id=3403736992

2. Зайдите в Gmod

3. Закройте GMod

4. Загрузите zip-файл, из GitHub (ссылка ниже)

https://github.com/meetric1/gwater2/releases/download/v1.0/gwater2_1.0.zip

5. Найдите свою папку GarrysMod, самый простой способ сделать это - зайти в steam, щелкнув правой кнопкой мыши игру GarrysMod в вашей библиотеке steam -> управление -> Просмотр локальных файлов

6. Распакуйте файл из этого поста и перетащите один из файлов gwater2.zip в недавно открытую папку GarrysMod и распакуйте его содержимое в папку. Если всё сделано правильно, вы должны увидеть NvFlex dll в папке GarrysMod/

7. Запустите GMod и попробуйте его.